Comportamiento de los agregados monetarios y la inflación
Harold Vásquez, Ph.D.
6/30/2021
Resumen ejecutivo
El nivel de inflación se ha convertido en un tema de debate reciente. En esencia, para explicar la trayectoria reciente del nivel de precios podemos referirnos a tres elementos principales, todos relacionados con la crisis pandémica: (1) el aumento de costos externos, (2) un efecto estadístico—debido a la caída en el índice de precios entre los meses de cierre de actividad económica entre febrero y mayo de 2020, y (3) la expansión monetaria como respuesta a la recesión económica. La posición oficial es que una vez transcurrido el mes de junio de 2021 debemos esperar una reducción paulatina e importante según se reduzca el efecto estadístico en el índice de precios y la política monetaria tome una senda de normalización. En esta nota, nos referiremos a los elementos (2) y (3) y su posible incidencia en la trayectoria futura del nivel de precios. En conclusión, si bien esperamos la incidencia estadística sea temporal, entendemos existen elementos de índole monetario que deben continuar siendo observados con la finalidad de mantener las expectativas programadas sobre la evolución de los precios.
Inflación mensual
En los últimos
3 meses, la inflación mensual (serie original) fue Abril = 0.4139972, Mayo = 0.6482846 y Junio = 0.6339144.En los últimos
3 meses, la inflación mensual (desestacionalizada) fue Abril = 0.6802929, Mayo = 0.6495502 y Junio = 0.6681553.
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Julio 2021, la inflación a 1-año alcanzó 7.8760412. - A
Julio 2021, la inflación a 2-años alcanzó 12.5670158.
Agregados Monetarios: M1, M2, M3
Base Monetaria: Restringida
Base Monetaria: Ampliada
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